La junta de gobierno del Banco de México (Banxico) decidió mantener la tasa de fondeo interbancaria en 11.0% por segunda ocasión consecutiva, debido al reciente repunte de la inflación. La decisión, tomada este jueves, refleja un enfoque prudente en la política monetaria para enfrentar los desafíos inflacionarios actuales.
Decisión de la Junta de Gobierno
Con cuatro votos a favor de mantener la tasa sin cambios y uno en contra, que abogaba por una reducción de 25 puntos base (del subgobernador Omar Mejía), la junta de gobierno evaluó el comportamiento de la inflación y concluyó que “los retos y riesgos en ambos lados del balance ameritan continuar con un manejo prudente de la política monetaria”.
La junta prevé que “el entorno inflacionario permita discutir ajustes en la tasa de referencia” y reiteró que las próximas acciones buscarán la convergencia de la inflación general hacia la meta del 3% para finales de 2025.
Perspectiva Inflacionaria
Se anticipa que el proceso desinflacionario continúe, aunque la depreciación del peso mexicano influye al alza en las proyecciones de inflación. Estos efectos se ven parcialmente contrarrestados por la debilidad de la actividad económica, según el comunicado de la junta.
La decisión de mantener la tasa en 11.0% se produce tras la aceleración de la inflación general en México durante los últimos tres meses (marzo a mayo). En la primera quincena de junio, la inflación repuntó nuevamente a 4.78% anual, superando las expectativas de los analistas.
Expectativas de Inflación Elevadas
La junta de gobierno elevó ligeramente sus expectativas de inflación para el segundo y tercer trimestre de 2024, aunque mantuvo su previsión para finales de año en 4.0%.
Gabriela Siller, directora de análisis de Banco Base, señaló que la única sorpresa en el anuncio fue que la decisión no fue unánime, con el voto del subgobernador Mejía por reducir la tasa. A pesar de la ligera alza en las expectativas de inflación, Siller considera que no es preocupante ya que se trata de un incremento pequeño en las expectativas a corto plazo. “De hecho, nosotros en Grupo Financiero Banco Base tenemos una expectativa de inflación al cierre del año un poco más alta, de 4.4%,” destacó.
Janneth Quiroz, directora de análisis económico, cambiario y bursátil en Monex Casa de Bolsa, coincidió en que el comunicado del Banxico tuvo un tono menos restrictivo que en la reunión anterior de mayo. La presencia de un voto por recortar la tasa de interés sugiere que una reducción podría aproximarse tan pronto como en la reunión de agosto.
Impacto en el Peso Mexicano
El peso mexicano, que operaba alrededor de 18.40 por dólar y llegó a depreciarse a 18.46 antes del anuncio, absorbió su pérdida tras la decisión del Banxico. El tipo de cambio cerró la jornada en 18.4088 unidades por dólar, registrando una caída moderada de 4.40 centavos (0.24%) en comparación con el día anterior.
